09.09.07
- ¿Hay pánico en la bolsa?
El inversor particular, que a menudo desconoce el ciclo bursátil, suele invertir a destiempo siguiendo un movimiento de masas de forma que compra acciones cuando la bolsa es noticia precisamente porque se producen movimientos de euforia alcista producidos por un optimismo desmedido. La envidia y la avaricia juegan aquí en contra del incauto que quiere subirse a un carro alcista pensando que seguirá indefinidamente subiendo. Los medios de comunicación informan de las espectaculares subidas bursátiles, generando una sensación irreal de que todo seguirá subiendo y no hay quien se resista a comprar, sobre todo cuando hasta el vecino o un compañero de trabajo nos dice lo que está ganando en la bolsa.
Cuando llega el pánico, las acciones están realmente muy baratas, ilógicamente, y la gran masa de pequeños inversores entra en pánico, y vende irracionalmente a cualquier precio tratando de salvar los muebles.
La figura extrema de inversor que comete todas las imprudencias posibles se parece mucho al jugador ludópata que acaba arruinado porque compra por impulso acciones de empresas de las que no ha oído hablar nunca, simplemente porque han subido mucho, y las acaba vendiendo en los desplomes que se producen en momentos de pánico; además, no realiza ningún tipo de análisis y no es disciplinado ni sigue ninguna estrategia definida, no aprende de sus errores, se fía de todos los rumores, y actúa siempre emocionalmente. En la bolsa han ocurrido siempre movimientos extremos de euforia y pánico, como ya documenta el gran físico descubridor de la fuerza de la gravedad: “Puedo calcular la trayectoria de los cuerpos celestes al milímetro y al segundo, pero es imposible saber hasta dónde puede llevar el curso de una cotización una masa de inversores enloquecida” (Isaac Newton).
(Extracto del libro de próxima publicación del autor del blog).
La duda es si actualmente el pánico que estamos sufriendo en bolsa con los valores financieros a causa del riesgo de crédito y de la crisis de confianza desencadenado por las hipotecas americanas de alto riesgo, y si esto supone que el ciclo se ha acabado y entramos en una fase bajista.
En primer lugar, el pánico típico de las fases bajistas suele ocurrir al final, tras varios meses, y a veces más de un año, de bajadas contínuas de las cotizaciones. Por tanto, este pánico tiene una causa conocida, y desaparecerá en la medida que la confianza se recupere y se conozcan exactamente las dimensiones de esta crisis. Su resolución podría derivar en una recuperación de sentido alcista, aunque por el camino quedarán seriamente dañadas algunas empresas. La alternancia de días de pánico y otros de subidas, nos indica además que no se está produciendo una capitulación vendedora, y para los largoplacistas se están empezando a presentar auténticas oportunidades de inversión.
No doy consejos de inversión, entre otras cosas porque no vivo de ello. Pero precisamente en este momento no pienso vender mis acciones. Tampoco compraré hasta que el panorama se aclare, pero deshacerse ahora de acciones de bancos europeos sólidos que tienen un PER entre 7 y 10, francamente me parece regalar las acciones. Otra cosa es si cuando se empiecen a publicar resultados del tercer trimestre, vemos que el beneficio peligra, y que por tanto el PER sube hasta dejar caras las acciones.
Los valores refugio son ahora valores tecnológicos, telecomunicaciones, y en general empresas poco endeudadas. En el caso español, Indra y Telefónica han demostrado el mejor comportamiento capeando este temporal (en el caso de Telefónica, aunque está muy endeudada, acaba de renegociar su deuda a buenos precios y su generación de caja minora el riesgo de crédito que pudiera tener). Para inversores con mucho estómago, entre los que me cuento por seguir estrategias de la opinión contraria, es momento de ir preparando liquidez para entrar en valores castigados, entre los que se encuentran los mayores bancos españoles, para el momento en que el panorama se despeje y se puedan comprar a precio de saldo acciones con un futuro muy prometedor y que esta situación, casi con seguridad, no va a cambiar.
grizzly escribió,
Junio 23, 2008 a 4:10 pm
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PEdro escribió,
Junio 23, 2008 a 8:38 pm
Creo q hoy en dia la unica manera de hacer buenas inversiones es con un broker como IFCTraders.
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Jair escribió,
Junio 23, 2008 a 8:46 pm
Parece que no hay otra opcion, como todos sabemos el forex esta dando buenos resultados, soy nuevo en esta area, pero leyendo en foros y en blog me he comenzado a interesar mas si alguien tiene una experiencia personal hagamelo saber, quizas me anime a invertir, Gracias
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Felipe escribió,
Junio 23, 2008 a 8:55 pm
Yo invertí con ellos y estoy muy contento de haberlo hecho, ahora mis fondos han crecido bastante y estoy gazando de los beneficios y promociones de la empresa.
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José escribió,
Junio 24, 2008 a 6:22 pm
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Carlos escribió,
Junio 24, 2008 a 6:28 pm
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Ilkaro escribió,
Junio 24, 2008 a 6:56 pm
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Jorge cueto escribió,
Julio 18, 2008 a 5:57 pm
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Marian escribió,
Octubre 2, 2008 a 10:40 pm
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