Los precios de las acciones se mueven por expectativas, por lo que se espera que ocurra, y por eso se dice de las noticias ya conocidas que la cotización lo tiene “descontado” (quiere decir que una noticia ya conocida no influye sobre el precio de un valor, influyó cuando la noticia se conoció.

 Lo que más hace subir la bolsa es la previsión de que aumentarán los beneficios de las empresas. Todos los acontecimientos que puedan influir sobre esta variable influirán sobre la cotización de un valor; en caso de que surja una noticia por la que fácilmente se deduzca que va a aumentar el beneficio (BPA cuando nos referimos al beneficio por acción), la cotización lo reflejará con rapidez, pero cuando su efecto sea insidioso o poco evidente, hasta puede parecer que no influye. Pero es seguro que si hace aumentar el BPA, a la larga se reflejará en un aumento de la cotización de la empresa. Así de simple y así de complicado. Todo lo demás, sólo es importante en la medida que pueda hacer que el BPA suba o baje.

 Este año tenemos una buena noticia en ese sentido, baja el Impuesto sobre sociedades del 35% al 32,5%, lo que directamente hará aumentar el BPA en la misma cuantía que se ahorre del pago de impuestos. El año próximo igual, bajará del 32,5% al 30% ese impuesto. Así pues, las empresas tienen una ayuda para seguir dando alegrías en la medida que esto les permita aumentar beneficios, a pesar de que no lo tienen fácil por lo acostumbrados que nos tienen en los últimos años a regalarnos la oreja con incrementos de beneficios fabulosos.

Si tiene tiempo, o si le gusta, analice cómo cada noticia influye en la cotización de un valor o de un índice, y llegará a esa conclusión, si es bueno para el beneficio la cotización subirá, si minora ese beneficio previsto, bajará.

En el lado contrario, el “coco” que hace temer que bajará el BPA (la peor noticia posible para el precio de un valor en bolsa) es la inflación, pues la inflación se come poder adquisitivo, y es como una bola de nieve cada vez mayor y más peligrosa por los efectos en cadena que tiene sobre los tipos de interés y sobre el consumo. Si se consume menos, las empresas venden menos y ganan menos, y encima los créditos le resultan más caros. Los desencadenantes más bruscos de la depresión económica, y con un efecto más demoledor a corto plazo, es la falta de confianza y la incertidumbre, pero si al final se recupera la confianza y desaparece la incertidumbre sin daños colaterales, las cotizaciones se pueden recuperar con la misma velocidad con que descendieron.

Nadie es adivino para poder predecir la evolución de la bolsa, pero en el momento que entienda cómo cada variable económica, sea la que sea, influye en los factores comentados, habrá adquirido todos los conocimientos que necesita para operar en bolsa. Si a eso le añade una pizca de sentido común, dos gotitas de disciplina y una cucharada de sangre fría, y no le ciega la ambición, reúne todas las condiciones para ganar mucho dinero en bolsa.